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标题: 9月18日涨停板股票大猜想 [打印本页]

作者: 红股股 时间: 2015-9-17 18:25
标题: 9月18日涨停板股票大猜想
　　欧浦智网：供应链金融如虎添翼买入评级

　　投资要点：

　　2015年9月16日上午公司披露《关于与平安银行(000001,股吧)股份有限公司签署<银企战略合作协议>的公告》及《关于项目入选国家发改委第一批专项建设基金项目的公告》，主要点评如下：

　　公司与平安银行拟确立战略合作关系。公司拟与平安银行签署《银企战略合作协议》，建立战略合作伙伴，在各个领域开展卓有成效的全方位合作。公告还称该合作协议符合公司打造集智能化物流、钢铁、家具、供应链金融等为一体的综合服务平台的战略规划，公司和平安银行将发挥各自在电商领域、金融领域的优势展开合作，互相裨益，推动公司供应链金融平台建设。

　　回想钢贸危机，物联网尽显供应链金融风控优势。2012年以来，钢贸危机爆发并不断扩大，大量银行及从事托盘交易的大型国企深陷泥潭。深究危机原因，主要在于银行及相关国企无法对实体仓库进行适时监控，使得虚假仓单、重复质押成风。针对以上，公司着眼于利用实体仓库+物联网技术监控风险，一方面通过仓库监控、智能物流等技术防范虚假仓单、重复质押之风险，另一方面通过控货权、设置平仓线控制因钢价下跌带来的钢材融资违约风险。

　　抢占物联网金融端口，本次合作强强联手意义非凡。平安银行已布局物联网金融，包括成立专门部门、与感知集团战略合作，利用RFID、智能视频等技术在贸易融资领域探索动产智能监管解决方案。本次公司与平安银行联手，一方面，金融服务+物联网+大数据分析能力将形成对客户信息的有效分析、风险控制和供应链金融解决方案能力，并且由于分析过程智能化将提高放款速度并压缩运营成本，贷款边际成本降低使公司的供应链金融服务中小企业成为可能，另外一方面，公司将率先抢占物联网金融端口，获得营造物联网金融生态圈的先发优势。

　　推动产业、互联网、金融跨界融合，公司志向远大。公司“基于智能化物流产业链发展项目”列为国家现代物流业2015年第一批专项建设扶持项目，该项目投资为10亿元，由相关金融机构安排中长期优惠利率贷款予以扶持。该项目内容为：通过物联网技术应用于以智能家居、智能物流、智能钢铁、金属、机械装备、塑料、冷链、农业、公共资源等业务为重点，为信息流、物流、资金流“三流”合一，将产业、互联网、金融实现跨界融合，实现公司全国战略发展大布局及推动物流产业升级发展。

　　维持“买入”评级。公司积极与已布局物联网金融的平安银行合作，双方将形成强大供应链金融服务能力，有利于公司打造物联网金融生态圈，逐步转型为综合服务平台。此外，公司“基于智能化物流产业链发展项目”列为国家现代物流业2015年第一批专项建设扶持项目，该项目拟推动产业、互联网、金融跨界融合。维持公司“买入”评级，预计15-17年EPS为0.44、0.52、0.62元/股，对应PE为42、35和30倍，PB为5.81倍。

　　风险提示：经济形势变化；钢材成本及售价；公司经营治理等；合作协议推进等。

　　大亚科技：欲展身手报宏图增持评级

　　本报告导读：

　　我们认为随着少壮派管理层的登台，机制理顺有望进一步理顺，资产剥离聚焦主业及后续可能的大家居产业链外延都将给公司带来较大成长空间，给予“增持”评级。

　　投资要点：

　　首次覆盖给予“增持评级”。我们看好公司随着少壮派管理层上台，亏损资产的剥离，机制进一步理顺，净利率有较大的提升空间。我们预测2015-2017年EPS为0.44、0.64、0.93元，参考可比公司平均39.2倍PE估值，给予目标价24.97元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　业务结构理顺，聚焦核心业务品牌家居：2014年底开始剥离亏损资产聚焦木业主业，有望进一步增强龙头竞争力，业绩时隔7年重现增长，2015H1业绩同增47%；我们认为公司或将进一步剥离亏损资产，提升主业盈利能力，对比公司长期稳定经营性净现金流，且重资产人造板业务投资高峰已过，我们认为公司净利润率具备较大提升空间。

　　新任董事长代表的“少壮派”管理团队，新经营理念或令公司更贴近资本市场：2015年公司首次公布三年股东回报计划，显示管理层重视资本市场态度，参考同行可比公司，我们判断未来公司可能考虑对管理团队、渠道经销商股权形式激励，进一步理顺治理结构；负债率偏高问题，我们认为后续存在以股权融资形式降低负债率的可能。

　　品牌大家居产业链外延扩张，门店资源具备线下整合线上的优势：我们认为渠道资源是地板行业第一品牌“圣象”的核心资源之一，目前拥有遍布全国的约3000家品牌专卖店，遍布全国40余个城市及重点地区，并占据了大量优势地段，参考行业发展趋势，我们认为未来可能将沿着大家居产业链进行外延扩张，包括定制化、智能化等。而门店资源也为O2O拓展提供先天优势。

　　桂林旅游：凸显公司的积极转变买入评级

　　投资要点：

　　16日晚，公司公告：拟与宋城演艺(300144,股吧)合资，在阳朔打造一台演出《漓江千古情》，公司以6000万元出资，占30%，宋城演艺以1.4亿元出资，占70%。此外，双方核心骨干将通过增资或股权转让，各持股10%。《漓江千古情》位于阳朔镇骥马村，毗邻遇龙河景区，占地约160亩，总投资约5亿元。

　　点评从宋城演艺角度，我们看到两点：

　　（1）强大竞争力和强大自信心：阳朔是我国旅游演艺的发源地之一，张艺谋团队和梅帅元双剑合璧的《印象刘三姐》就在阳朔漓江边（比《漓江千古情》更靠近西街）；《漓江千古情》花巨资主动PK《印象刘三姐》，彰显了宋城演艺团队的信心（而且是双方团队各持股10%），也说明宋城在演艺领域的竞争力！（2）旅游演艺布局空间受限，巨头或进入PK阶段：前几年巨头们纷纷跑马圈地，但基本井水不犯河水，现已开始正面PK，说明适合开发旅游演艺的目的地越来越少；当然，这是静态角度看，随着我国旅游市场的逐渐扩容，未来将陆续有旅游目的地达到开发旅游演艺的条件（一般是年客流量300万人次以上）。

　　从桂林旅游(000978,股吧)角度，我们看到整个管理层在新董事长的带领下，发生积极变化：

　　（1）有雄心、有追求：新董事长2014年11月上任以来，动作频频，凸显改变落后现状的决心；（2）思路开阔，方向正确：新董事长上任不到一个月，便开始剥离冗余资产，最先是福隆园地产项目，接下来是出售丰鱼岩股权（年年亏损），先为公司止血；接下来是引入产业背景很强硬的独立董事（鼎晖创投晏小平、凤凰卫视朱文晖），与宋城演艺合作、确保新投项目的盈利能力，开始造血。

　　（3）心态更加开放，内部更加民主：以往投资项目，大多是控股甚至全资；现在公司已非常清楚自身的优劣势，扬长避短，说明公司管理团队的心态更加开放；晏小平、朱文晖愿意进来当独董，反映了公司内部更加民主，更能集思广益，而不是靠一把手拍脑袋。所有这些，都与新董事长的理念密不可分。

　　桂林旅游的其他看点：

　　（1）海航入股，是潜在加分项。2014年6月公告：海航通过重组公司第一大股东，间接成为公司的控股股东；若成功，对于公司后续发展将起到制度性保障作用。

　　（2）业绩拐点进一步确认。上半年减亏3000万元，高铁通车/剥离冗余资产，经营将持续改善。

　　给予买入评级，目标价16元我们预计2015-17年桂林旅游权益利润分别为4810、8570、10640万元。业绩拐点/体制拐点均较为确定，给予买入评级，按4倍PB（2015H1）（旅游板块整体4.1倍），对应目标价16元。

　　风险提示：海航入股等重大事项受阻、系统性风险。

　　宋城演艺：拉开周边游目的地序幕增持评级

　　本报告导读：

　　公司投资建设漓江千古情景区并参与龙泉山风景区配套设施项目，将加速异地复制扩张步伐，同时布控休闲旅游产业链上游目的地资源，向大文娱、大旅游生态圈迈进。

　　事件：

　　公司与桂林旅游共同投资设立漓江公司并打造“漓江千古情”项目。漓江公司注册资本2亿元，其中宋城演艺占比70%，桂林旅游占比30%；项目占地面积约160亩，总投资额约5亿元，预计2017年初开业运营。

　　公司以自有资金出资1.2亿元投资设立龙泉山公司，参与投资龙泉山景区二期旅游开发配套设施项目，如缆车索道、停车场、集散广场等。

　　评论：

　　维持增持评级。①异地项目再落一子，公司将加快推进线下景区的复制扩张步伐，增强品牌影响力，夯实线下景区的业绩基础。②投资龙泉山景区将开启公司对休闲度假周边游的布局，通过品牌和资本优势加强对上游核心目的地资源的把控运营，深度切入休闲旅游产业链。③公司将持续完善现场娱乐、互联网娱乐与旅游休闲三大消费场景，加速线上线下的协同融合，整体战略方向为打造大文娱、大旅游生态圈。以最新股本计算，维持2015-17年EPS为0.37/0.50/0.66元，维持目标价40.3元，增持。

　　漓江千古情项目落地将加快公司线下景区异地复制步伐，增强品牌影响力与核心竞争优势；项目预期将快速实现盈利，公司与桂林旅游也将实现优势互补。①该项目占地160亩，总投资5亿元，将仍然采用“公园+演艺”模式，是公司华南“千古情”版图布局的重要组成部分。②2015H1桂林市旅游收入同增23.8%，2003-13年阳朔旅游收入与留宿游客量CAGR达到了37.8%和33.8%，当地高速增长的旅游市场、丰富的历史民俗风情和培育成熟的文化演艺氛围将使该项目有望快速进入盈利期。③公司首次与行业上市公司合作，将实现当地旅游资源开发与整合、营销渠道扩宽上的优势互补，首次设立核心骨干员工持股平台将激发员工积极性和创造性。

　　布局龙泉山风景区项目将深化公司对目的地和周边休闲旅游市场的把控，打开业务拓展空间，进一步向旅游休闲全产业链延伸。①龙山风景区为全国4A级风景区，距周边金华、温州等城市较近，具有独特的旅游资源，是休闲度假周边游的热门目的地。②本次投资建设龙泉山风景区标志着公司凭借其品牌和资本优势开始从目的地资源端发力，切入潜力巨大的休闲度假周边游市场，③参股深大智能之后，公司未来将加快进军景区运营和景区投资领域，引领以景区为核心的旅游产品竞争格局的重塑，实现国内休闲旅游全产业链的延伸。

　　海翔药业：未来业绩可期买入评级

　　事件：

　　近期，我们调研了海翔药业(002099,股吧)，与公司高管进行交流和沟通。

　　点评：

　　公司医药业务随着产品结构优化、合同定制和制剂规模提升以及费用控制，整体毛利率水平不断提高。目前公司医药业务方面主营业务是化学原料药和医药中间体，主要产品分为4-AA培南系列、克林霉素系列抗生素，定制加工和制剂，以及新型降血压、降血脂系列原料药三大类。其中抗生素类占医药业务收入的70%左右，定制和制剂业务占医药业务收入的15%左右，新型药占医药业务收入的15%左右。川南占医药业务收入的75%左右，其海阔生物发酵项目运行费用是拖累医药业务的根本原因，目前已取得相关认证，将会逐步好转。克林霉素系列作为公司传统的优势产品，始终保持25%左右的速度稳步增长，目前已获得欧盟认证通过（可以生产克林霉素制剂销往欧洲）；培南类销售较去年有所好转，今年下半年开始向下游产品延伸。公司拥有完善的基础设施、多年的技术水平积累和较低的成本，竞争优势明显。公司一方面高附加值高级中间体和原料药的产量将会不断提高；另一方面公司和辉瑞、BII等国际大公司合作多年，定制专利药上市需要经过两年的储备，今年开始进入收获期，公司正不断加快国际定制加工业务的发展速度，定制加工和制剂业务的相对占比将会逐步攀升，预计制剂业务明年将会产生收入。公司医药业务正恢复到正常盈利水平，整体毛利率水平稳步提升，显著改善业绩。

　　染料产品种类及产量加大拓展，未来成长空间巨大。近期，东港染料均价能够维持在10%左右震荡主要是由于公司活性艳蓝KN-R在高端活性染料领域处于龙头地位，对其价格拥有绝对话语权，且下游客户稳定。目前，台州前进一期活性艳蓝KN-R产能8000吨，加中间体产能共1.2万吨左右，已满产；二期活性艳蓝KN-R技改项目及配套中间体升级改造项目（有利于降低生产成本）正逐步试产，预计明年年初二期技改项目完成，产能将会逐步释出。定增年产3.4万吨染料项目主要是发展甲臢型活性蓝、含氟活性蓝等10多种活性蓝色染料以及其他色系活性染料和酸性染料（不含活性艳蓝KN-R及中间体），未来公司将顺应染料产业升级的大趋势，由单一蒽醌系列活性蓝色染料产品向甲臢型活性蓝、含氟活性蓝等10多种活性蓝色染料以及其他色系活性染料和酸性染料产品延伸，有助于提升应对市场风险的能力，同时有利于扩大公司在高端染料细分领域的竞争优势，提升市场份额。

　　安科生物：围绕生物大健康布局强烈推荐评级

　　事项：

　　近日，我们与公司管理层进行了深入的交流，了解公司战略觃划和最新进展。

　　平安观点：

　　明星产品生长激素保持高增长，核心产品干扰素增长潜力巨大。1、生长激素市场空间过百亿，销售模式创新和产品升级将推动公司生长激素未来三年增速超过35%，主要由于1）公司从2012年开始实行产品分线销售，更加注重产品推广、学术推广、患者教育等专业化营销；2）公司将生长激素定位于治疗儿童矮小症，并通过与医院合作建立矮小症专科门诊，实现客户拦截和渠道下沉，目前合作门诊过百家，预计每年增加20-30家；3）生长激素注射液已于14年8月申报生产，预计将于16年上市；长效生长激素目前进入II、III期临床试验，初步预计将于17年上市，新品上市也将保障未来高增长的持续性。2、核心产品干扰素增长潜力巨大，齐全的产品剂型、国内外市场共同开拓和新品上市将确保未来三年保持20%以上的增速。1）公司干扰素剂型齐全，外用剂型增速较快，出口增长迅速；2）长效干扰素Ⅱ期临床试验进展顺利，初步预计将于18年获批，上市后将进一步增强公司的竞争优势。

作者: rfexj 时间: 2015-10-7 20:29
ok····

作者: 海纳百川 时间: 2015-10-7 20:31
啥时候才能练成功，加油！

作者: jYHujnEo 时间: 2015-10-7 20:33
今天真累。

作者: ooqyz 时间: 2015-10-7 20:42
继续学习。

作者: 仙伯芳兆 时间: 2015-10-7 20:51
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