李沐银：4月21-中国因素决定本轮大宗商品强势回归

阳梦曦

　　李沐银：4月21-中国因素决定本轮大宗商品强势回归

　　大宗商品近段时间的表现可谓集体爆发，在国际现货市场的带动下，国内的期货市场以及农产品市场均出现了一定程度的连带反弹，本轮大宗商品强势周期归来，开始于2016年年初，但中国因素似乎和美元走弱以及原油方面的冻产会议在这段时间起的作用平分秋色，主要受三方面因素的影响：一是中国政府将“去产能”作为重点工作，扭转供给侧预期，且政府强调积极财政政策，扭转需求侧预期，政策的调整对行业的发展来说有积极的影响;更多行情咨询、策略请联系笔者李沐银，一对一指导薇信yangmy89，二是美元周期见顶，从价格因素上利好大宗商品，三是，当大宗商品经过长期的调整之后，低位就会涌入一些投机性的看涨因素，共同支撑原油以及贵金属价格的大幅反弹，从而带动整个大宗商品，乃至国内黑色系品种的大幅反弹。总结起来，主要受汇率因素和对未来供、需预期的影响，但真实需求并没有回升，以原油为首的供给侧和需求侧的不平衡关系长期而言仍然将持续。
　　为什么说中国因素在其中产生了很大的影响呢?2016年2月，与中国最为相关的黑色系大宗商品开始暴涨，而其他大宗商品价格则涨幅相对较弱，例如铜、原油等。此时开始的暴涨是因为对供、需的预期变为现实，甚至不断超预期。大家可以查找薇信yangmy89联系我，决定大宗商品价格方向的是需求的增减。由于积极财政政策和房地产投资回暖，中国经济出现2年来的首次明显改善，大宗商品需求增加，是此轮大宗商品周期归来的根基。
　　国际方面，欧、美、日货币政策方向收敛的趋势不会变，美元仍将长期走弱;对于投资回暖的可持续性，与2012年相比，此轮经济下滑市场出清程度更高，经济和投资回暖的时间将更长，房地投资有望长期稳定在5-10%，足以带动大宗商品需求不断回升;对于供给侧改革，去产能的大方向不会变，但是如果大宗商品价格继续飙涨，则去产能可能放缓，届时上涨幅度和速度将取决于市场内生的供给弹性。而国际上原油仍然存在供给侧改革的预期，如果长期的原油供应量和产量没有发生实质性的变化，预计也会对本轮原油走势的反弹带来影响，毕竟这个市场仍然是由供需关系决定的，原油市场的供需再平衡以及大宗商品的整体触底反弹格局依然任重而道远。