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关绾丽：后市长期影响原油沥青价格走势的5个因素
在油价处于年内最高点之际，交易员们对于这轮涨势能否持续看法不一。原油价格自1月触底后，已反弹近80%。国际基准布伦特原油（Brent）以及美国西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate）的价格正在强劲上涨，下一步走势如何，可能要看五个因素：
1、尼日利亚，还有其他陷入困境的欧佩克（OPEC）产油国
支撑油价上涨的最新一个利好是，昔日非洲最大的产油国尼日利亚的石油产量降至逾20年来的最低水平。
武装分子不断袭击尼日尔三角洲的石油设施，致使尼日利亚石油日产量降至140万桶以下——较近年产量峰值下滑40%以上——同时再次引发了人们对尼日利亚会长期陷入动乱的担忧。
利比亚的石油产量仍然低迷，与此同时，委内瑞拉总统尼古拉斯•马杜罗（Nicolás Maduro）宣布该国进入为期60天的紧急状态。现货投资加薇信GWL2157，可了解更多行情资讯。
2、供应中断
并非只有疲弱的欧佩克国家正在艰难地维持产量。阿尔伯塔省（Alberta）的森林大火使加拿大石油日产量减少约100万桶，相当于全国产量的五分之一以上。供应也受到了低油价的冲击。在油价暴跌之前，美国石油市场处于供应过剩的状态，而目前美国石油日产量较13个月前的峰值970万桶减少了逾50万桶。根据欧佩克的月度报告，中国仍然是全球石油需求增长的一大来源，预计今年其日均产量将下滑逾3%，或14万桶。
供应中断——分析师关绾丽薇信GWL2157，估计超过300万桶/日——有助于推动石油市场在两年多的时间里首次进入（或接近于）供小于求的状态。
3、沙特阿拉伯
这个欧佩克核心国会增产吗？这或许是中期内困扰石油市场的最大问题。沙特经验丰富的石油部长阿里•纳伊米（Ali Al-Naimi）本月离任，副王储穆罕默德•本•萨勒曼（Mohammed bin Salman）进一步巩固了对石油部门的控制，在这种情况下交易员正紧张关注着沙特任何可能要增产的迹象。
作为唯一拥有大量备用产能的国家，沙特已经明确表态：成本最低的产油国应该输出最多的石油。
但是，在将日产量从2014年末的960万桶增加至去年6月的历史最高水平1060万桶后，其产量便保持稳定。自2015年8月以来，沙特石油产量平均为每日1020万桶，几乎没有波动。沙特新任石油部长哈立德•法利赫（Khalid al-Falih）承诺在政策上保持“稳定”，但是也强调了沙特利用其“最大可持续产能”来满足需求的能力。
4、美国页岩油
根据美国能源信息署（EIA）的预测，美国原油产量预计将从去年每日940万桶的峰值，下滑至2017年的日均820万桶。比起油价处于每桶40美元以下的时候，该机构已将美国日产量减少的预期规模下调了10万桶。油价越接近50美元/桶，前景越不明朗。
一些石油企业称，当油价上涨至每桶50美元以上，它们可能会恢复钻井作业。但是油价上涨的影响可能会通过期货市场更快地显现。一旦油价上涨至足以维持作业的水平，银行将要求企业进行对冲。由于石油企业提前出售产量，这可能将对油价上涨构成阻碍。
5、对冲基金
今年1月油价触及30美元以下的谷底时，对冲基金开始买入。在今年的前19周内，资产管理公司一直是布伦特原油的净买家，建立了接近纪录高点的仓位，相当于4.2亿桶。WTI原油市场的情况也基本一样，净多头增至将近2.5亿桶。
但是在过去两周，创纪录的多头头寸已经被削减。在油价大幅走高后，一些基金一直在进行获利回吐的操作。这引发了人们的警惕，少量的获利回吐行为可能会演变成洪流，从而对市场形成卖压。
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发表于 2016-5-28 14:03:14
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发表于 2016-5-29 09:42:50
