清理整顿交易所回头看仍在进行 防止出现卷款跑路

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各类交易所面临重新洗牌

　　2013年10月，自南京文交所率先推出邮币卡现货电子化交易（简称“电子盘”），即：邮币卡电子盘将邮票、钱币、磁卡、纪念章等实物收藏品，采取股票一样的发行方式和交易方式，在网上进行交易，其实质是实物在线上的交易平台，是现货交易方式的补充。邮币卡类文交场所如雨后春笋般相继在全国各地生根发芽。

　　在繁荣发展的背后，邮币卡类交易场所一直采用的集中连续竞价、T+0（一天内多次买卖）等交易模式，却是违反国发【2011】38号文和国办发〔2012〕37号文的规定，即不得采取连续集中竞价进行交易、T+5等有关规定（买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种，或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种）。

　　虽然之前清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室对交易场所违反国发【2011】38号文和国办发〔2012〕37号文件规定进行过几次清理整顿，但根据部际联席会议办公室印发的《关于对各类交易场所进行摸底调查的通知》显示，到2016年，交易场所反而增加了311家。

　　记者调查得知，全国邮币卡类的交易场所最受投资者诟病的是集中连续竞价和T+0等交易模式。而这又恰恰是各交易场所通常采取的交易模式。

　　我们通过邮币卡交易平台的交易终端软件可以看到，虽然其界面与股票行情软件十分接近，但其证券代码代表的是邮币卡而不是股票。股票一周交易5天，而邮币卡一周交易6天，除了模仿股市的早盘和午盘，还有晚上7点到9点的夜盘，让上班族也有时间参与交易，一般设定10%的涨跌停板。

　　清理整顿“回头看”仍在进行

　　2017年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开。

　　会议认为，近一个时期，部分交易场所违规行为死灰复燃，而且违法违规手法花样百出，问题和风险隐患依然较大。抓紧清理处置各类交易场所存在的突出问题，防范金融风险，维护投资者的合法权益，维护社会稳定。

　　会议指出，一些交易场所公然违反国务院38号、37号文件规定开展连续集中竞价交易，诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资；部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动；部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市场价格操纵；一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者；一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；“微盘”交易涉嫌聚众赌博。此外，部分地区盲目重复批设交易场所导致过多过滥，少数省市抢跑设立票据交易场所，部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险。这些行为不仅违反国务院文件规定，有的甚至构成严重违法行为，侵害广大投资人利益，带来大量的信访投诉问题，影响社会稳定，亟需予以清理整治。

　　会议明确，深入开展一次交易场所清理整顿“回头看”活动，用半年时间集中整治，切实解决交易场所存在的违法违规问题，防范和化解金融风险。

　　2017年3月17日，清整办向各省下发《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》（下称《通知》），对现行邮币卡类等交易场所现货发售交易模式、风险、特征进行了阐述。

　　《通知》称，目前的交易场所一般都以邮资票品、钱币、磁卡为交易对象，或以珠宝玉石、茶叶、老酒等为交易对象，采取集中竞价、连续竞价、电子撮合方式，全额付款，T+0交易，一般设定10%涨跌停板。这种交易方式违反了国发[2011]38号、国办发[2012]37号文件关于不得采取连续集中竞价进行交易、T+5等有关规定。

　　《通知》还指出，有的交易场所与发行人串通虚拟发行，并无相应的产品入库，有的甚至直接或通过关联方坐庄交易，涉嫌诈骗等犯罪。交易产品价格走势学“过山车”行情，价格被庄家迅速拉升，高出市场价的几倍甚至几十倍，引诱投资者高位接盘，随后价格连续跌停，大量投资者被洗劫一空，均属涉嫌违法犯罪。