杨锦鑫：美指牵扯黄金，两者同陷震荡

杨锦鑫

　　尽管自上周上攻受阻，美元指数（DXY）便开启下跌模式，但由于美指下跌时间过长，美元于周一（7月9日）深夜开始出现空头回补，周初便录得阳线，借机牵制黄金多头发力。截至15：25欧市盘前，美元指数暂报94.14，现货黄金暂报1256.71美元/盎司。目前，处于止跌环境中的美元指数正在不断拉扯黄金，使之在亚市早盘出现小幅下跌，这是否意味着黄金价格会就此低头？

　　基本面数据显示，黄金ETF持仓继续下降，表明投资者对黄金的兴趣继续减弱。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓周一减少1.47吨至800.77吨，为去年8月20日以来最低水平。不过，7月3日的CFTC数据报告显示，黄金投机净多头持仓增加，目前为78327手；商业对冲的净空头持仓减持1813手，减至933150手的规模，给大众投放了市场机构正在抄底的看多信息。在持仓量矛盾的争锋之中，有经济学家认为，金价仍有可能在1225-1295美元/盎司的区间宽幅震荡。

　　本周由于美国经济数据较少，为了更好判断黄金走势，很多人将目光移至美联储加息上。作为指引黄金涨跌的依据，有关美联储加息，无论是其年内加息次数，还是加息强度，都是一个不容忽视的事件。最新的联邦基金利率期货显示，美联储9月加息25个基点概率为71.8%，9月加息后12月再度加息的概率为47%。短期来看，由于贸易战的从中作梗，有关美联储年内稍后的紧缩政策，较之前两次加息的不确定性更强，徒增一层烟幕。在此情形下，本已依靠不了处于低位美债利率的美元指数，再失去加息这一大助力，无奈陷入下跌危机当中。

　　在上述背景下，华侨银行分析师Barnabas Gan表示，一些投资者正在抄底买入黄金以填补空头头寸；道明证券在周一发布的报告中称，美国经济增长面临加息和贸易战两大压力，使得2018年后半年的经济扩张较之上半年会有所减少，美元也会因此继续失去动力；分析师Adam Hamilton指出，长期以来，夏季前期(包括六月和初夏)往往是金价季节性疲软最严重的时期，由于投资者对购买不感兴趣，黄金市场萎靡不振，今年肯定也会出现这种情况；Adam Hamilton则最后强调，夏季的低迷绝不是令人烦恼的事情。这个时候是买入金银的最佳时机。

　　技术面上，现货黄金日线图显示，K线上行测试20日均线和斐波那契23.6%回调位组成的强阻力1268，破位则阻力见下降趋势线和斐波那契38.2%回调位组成的关键阻力1286。目前,日线受到5日均线1257位置支撑比较明显，关键支撑在10日均线1253位置，短期的阻力于布林带中轨1265位置，同时附图MACD金叉上行,给黄金提供了一定的支撑。再观美元日K线，由于美指止跌，并稳定在94.1一线，死死钳制黄金多头。统筹美元和黄金两者，预计消息面清淡时期黄金难以摆脱美元带来的压力。因此，建议投资者依靠周一黄金的震荡区间进行操作。具体策略如下：

　　1255一线多单进场，止损1260，看向1265附近

　　1266一线空单尝试，止损1270，看向1260下方