TA的每日心情 | 开心 2024-12-8 10:18 |
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当前大宗商品电子交易普遍采用的交易模式、大宗商品电子交易平台是兼有商品和金融平台的特点和功能,是互联网服务平台兴起和交易模式创新的产物,它采用了一些期货交易的思想和模式,但又与期货不完全相同。它开创了一个新的交易模式,兼具商品交易和金融投资两种功能于一身。
大宗商品电子交易平台是以大宗商品为交易标的的互联网交易平台的统称,对交易模式并没有划分统一的标准,而各个平台由不同的公司搭建,不同的平台之间的交易模式都由各公司自行制定。当前大宗商品电子交易普遍交易模式的特点如下:
1、风险保证金制度
所谓风险保证金制度,就是交易者按交易合约价格的一定比率缴纳资金作为履行大宗商品买卖合约的财产担保,以保证履行合约,而不需缴纳合约商品的全部价款。保证金的比率由各交易平台自行规定,并没有统一的标准。根据交易风险和市场环境的变化,各平台还会根据自身情况调整风险保证金的比例。
2、会员与交易商之间一对一交易
大宗商品电子平台采用的是一对一的交易方式。电子交易平台与会员签约,会员经营相关商品的买卖。会员与交易商签订协议以确立双方的交易关系后,交易商在电子平台注册,才能与上述会员一对一交易。这种交易不能交叉进行,一名交易商对应一名会员,对商品的买卖交易仅在二者之间进行,不涉及其他第三方。
3、当日无负债结算
在合约期限内,以缴纳的保证金为基础,根据价格行情的浮动结算盈亏,实行当日无负债结算。依据每个交易日结算的结果,重新计算交易账户内的资金余额。对每个交易账户的风险控制以规定的风险率为参照标准,如果账户的风险率超过规定的比率,达到约定数额,则平台可强行对其所持商品转让。
4、连续交易
连续交易是指交易时间连续、持仓时间连续和申报交割连续。除结算时间和节假日外,都为交易时间,这增加了交易商操作的灵活性,可以在更长的时间里进行交易。持仓时间连续是指与期货交易相比改变了持仓时间固定,无法长期持仓的缺点,交易商在满足账户资金充足保证控制风险率在一定标准的情况下,可以无限制的长期持仓,也可以随时自行平仓。申报交割连续是指只要在交易时间内任何时间、任一日都可以申报实物交割,这给与了交易商更大的交易自由。
5、第三方资金监管
由于交易商须缴纳保证金,而交易平台每日须对每一账户资金结算,这就要求平台对账户拥有管理权限,同时为了保证交易商和会员账户资金的安全,由第三方对账户进行整体的监管是各个交易平台普遍采用的方式。通常由银行作为第三方监管机构,交易商和会员在平台下开设二级账户,由银行确保账户资金的流向符合交易规则,保证交易的安全。同时银行协助平台进行资金结算和划拨。
6、以国际市场价格为交易价格
由于大宗商品电子交易平台通常交易商数量和资金量较小,在有意以大量资金冲击平台交易,控制交易价格时,容易形成大的价格波动,因此当前大宗商品电子交易多采用以某一国际市场交易实时价格或对多个国际现货价格计算得出的行情数据,按汇率换算成人民币报价,以此作为买卖交易价格,会员可以在此价格的基础上在交易平台的规定的点差幅度范围内与交易商交易,交易商和会员之间的交易并不能自行决定报价。
7、交易商决定商品交割
这种大宗商品远期交易的突破在于商品交割的时间、商品是否实物交割决定权在交易商,交易的另一方即会员在交易商通过平台发出指令后必须按交易规则接受交易商的决定,这种交易规则意味着给予了交易商合同交割条款中几种履行方式的选择权。在任何时间,交易商只需付清全款,就可以按照交易规则提取商品。而交易商在交付风险保证金后,决定不实物交割而“卖出”所购买商品份额时,在与会员的买卖中拥有决定权,可以随时“卖出”而无需会员接受的意思表示,会员无权拒绝这种买卖。
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