喻瑞桓(周评)：英国脱欧引爆市场 避险风暴惊涛骇浪

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　　北京时间周五6月24日英国公投结果意外为退出欧盟，震动全球市场，引发投资人涌向黄金等避险资产，金价周五一度跳涨高达8%，升至逾两年高位。许多机构在英国脱欧后发表观点，认为金价后市有望触及1400美元/盎司。

当周行情走势：

　　当周（6月20-24日）一个国家影响着全世界的情绪；英国脱欧公投。随着脱欧的成功，避险情绪的急剧上升，英镑、欧元、股票、原油等风险资产哀鸿遍野，黄金、日元等避险资产冲上云霄，英镑兑日元高空跳水2800点；最后引发一系列的连锁反应；英国央行开闸放水、苏格兰二次公投独立、美联储加息熄火等事件陆续出现！

　　本周截至6月21日当周，COMEX黄金投机净多头头寸骤增16036手，至256898手，为2006年开始纪录这一持仓以来最高水平。国际现货黄金开盘报1298.21美元/盎司，最高一度触及1357.30美元/盎司，最低曾下探1251.10美元/盎司，收报1315.10美元/盎司，较上周上涨1.3%。8月美国期金周五(6月24日)收高4.7%，至1,322.40美元/盎司。美国期金成交量超过57.685万口，为纪录第二高，相当于价值约763亿美元的5,770万盎司黄金成交。

　　英镑创历来最大单日跌幅，触及31年低点，全球股市市值蒸发约2万亿美元。以英镑计算，金价周五收获两位数涨幅，升破每盎司1,000英镑，为逾三年来首见，盘初一度飙升21%，以欧元计算的金价则一度大涨13%。

　　国际油价重挫，跌幅一度超过逾6%，均创下4月18日以来最大单日跌幅。均创下4月18日以来最大单日跌幅。美国WTI原油期货价格盘中最低触及46.75美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及47.55美元/桶。

市场讨论：

　　今年以来，黄金市场总体表现强劲，黄金ETF以及西方市场的黄金买盘都表现强劲。之前中国和印度这两大传统黄金需求大国的黄金需求略显疲软将回归正道。黄金市场的避险需求仍然很高，短期美元计金价和银价将会因为避险需求而被推高，本周英国退欧公投这一事件结束后，这些传统的黄金需求国将重新回到市场。印度市场预计在罢工影响消除后，消费者的需求会回升中国的需求就较此前开始有所回升。

　　美联储主席耶伦在北京时间6月17日的新闻发布会上曾表示，全球经济依然容易受创伤，英国将于6月23日举行的退欧公投是美联储在6月会议上考虑的一个因素；如今的英国真的脱离欧盟，令美国经济面临的不确定性大增，美联储料将被迫继续按兵不动。

　　乾贯丰首席分析师喻瑞桓(Q.Q:2221414990。威信:yrh2221414990.公众号:yrh8886)认为：英国退欧黄金是最大的收益者，黄金对所有人来说都是避险资产。金价突破1350-1360美元/盎司阻力的可能性加大，因此我们上调目标价至1400美元/盎司区间或者更高。如果市场预期的这种情况会蔓延促使欧元区的危机出现，那么我所认为的将很有可能达到和实现。

　　下周市场展望：

　　下周（6月27日-7月1日）随着英国公投决定脱离欧盟，市场将会持续消化其后续影响，同时当周还将公布API/EIA原油库存、美国PCE物价指数、欧元区CPI、加拿大GDP、中国制造业PMI、欧元区失业率等重要指标，同时还将举行为期三天的中央银行论坛，或将在各大金融市场掀起新的波浪，

　　数据调查显示：散户（客户）和专业分析人士一致看涨下周黄金。他们基本认为英国脱欧导致的风险情绪会使黄金的大涨趋势继续延续。本次参与在线调查的人员有510人，其中315人看涨下周金价，109人看跌；89人选择观望。

　　这是连续第三周多数都看多黄金。

    下周黄金将会继续上涨，消化围绕英国脱欧产生的不确定性。欧盟与英国的政治谈判至少要持续两年，而英国脱欧将引发欧盟的整体解体，恐怕也会包括欧元。交易员们将会开始考虑这些问题，尽管最终决策者会搞定一切，不确定性和恐惧将会继续上升，这对下周的黄金是支撑。在美元上涨的情况下，黄金仍触及料1350之上的高位，黄金兑欧元也创料新高，就避险地位而言，可以与日元媲美。接下来英国脱欧带来的不确定性仍将继续发酵，黄金还会上涨更多。但是不排除会有一个下修调整的区间，但并不影响看涨的情绪。或许会回撤到1300美元/盎司然后盘整，不过还是建议短线不要去做空，稳健情绪应该还是逢低做买入。

　　下周重要经济数据和事件风险简析：

　　周一（6月27日）：

　　经济数据：

　　9:30中国5月规模以上工业企业利润(亿元)       

　　9:30中国5月规模以上工业企业利润年率(%)

　　20:30美国5月商品贸易帐

　　21:45美国6月Markit服务业采购经理人指数终值

　　要点关注：中央银行论坛

　　欧洲央行周一还将举行中央银行论坛(为期三日，周一为第一日)，届时美国联邦储备理事会主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、中国人民银行行长周小川、欧洲央行执委科尔、欧洲央行执委普雷特、亚洲开发银行首席经济学家魏尚进和英国央行行长卡尼等均将在论坛上发表讲话；由于本周英国公投决定脱离欧盟，各大央行首脑很可能将在论坛上发表各自央行应对英国脱欧的政策立场，或将引发汇市波动。

　　周二（6月28日）：

　　经济数据：

　　07:50日本第二季度央行短观所有产业指数

　　09:30澳大利亚5月NAB商业信心指数

　　18:00英国6月CBI零售销售差值

　　20:30美国第一季度实际GDP年化季率终值(%)

　　21:00美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率(%)       

　　22:00美国6月里奇蒙德联储制造业指数

　　22:00美国6月谘商会消费者信心指数       

　　财经事件：

　　欧洲理事会会议（为期两天）

　　央行动态：

　　欧洲央行举行中央银行论坛，美联储主席耶伦及欧央行行长德拉吉等将进行发言

　　英国央行金融政策委员会会议

　　要点关注：美国经济指标

　　纽约时段主要关注美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国6月里奇蒙德联储制造业指数及美国6月谘商会消费者信心指数。

　　目前彭博调查预期中值显示美国第一季度实际GDP年化季率增幅终值将由0.8%上修为1%；同时彭博调查预期中值还显示，将于下周二公布的美国两大房市数据以及消费者信心数据均将好于前值；这一乐观预期可能短线提振美元，施压非美货币及黄金、原油。

　　周三（6月29日）：

　　经济数据：

　　04:30美国6月24日当周API原油库存变动(万桶)

　　20:30美国5月PCE物价指数年率(%)

　　20:30美国5月个人支出月率(%)       

　　22:00美国5月成屋签约销售指数月率(%)

　　22:30美国6月24日当周EIA原油库存变动(万桶)

　　20:00德国6月消费者物价指数年率初值

　　20:30美国5月个人消费支出物价指数年率

　　财经事件:

　　G20能源部长会议

　　要点关注：API/EIA原油库存、美国PCE物价指数

　　周三将公布美国API/EIA原油库存数据，近几周以来，美国原油库存数据连续多周下降；若下周原油钻井数再度大降，料将提振油价走高。纽约时段还将公布美国成屋销售数据，这一预期料也将施压美元。

　　纽约时段将公布美国PCE物价指数以及个人支出数据，其中PCE物价指数是美联储偏好的衡量通胀水平的重要指标，若该数据一如预期表现不佳，兼之近日英国公投决定脱离欧盟，料美联储加息几率将进一步下降，进而短线施压美元，提振非美货币兑美元以及金价。

　　周四（6月30日）：

　　经济数据：

　　07:50日本5月工业产出月率初值(%)、日本5月工业产出年率初值(%)       

　　16:30英国第一季度GDP年率终值(%)

　　17:00欧元区6月CPI年率(%)       

　　20:30美国至6月25日当周初请失业金人数(万人)       

　　20:30加拿大4月GDP年率(%)

　　要点关注：欧元区CPI、加拿大GDP

　　下周四欧洲时段将公布英国第一季度GDP中值，目前市场预期该数据将维持不变，料将影响不大；但若意外上修/下修，料引发英镑新的波动。

　　欧洲时段还将公布欧元区6月CPI数据，调查预期中值显示该数据将持稳，前值为下降0.1%，料此次数据仅将小幅提振欧元。

　　纽约时段关注加拿大4月GDP年率、美国至6月25日当周初请失业金人数，初请失业金人数已经长期维持于20-30万区间，若下周该数据仍落于该区间，料对汇市影响将有限；若高于30万，将明显施压美元，提振黄金及非美货币兑美元；反之则将提振美元，施压黄金及非美货币兑美元。

　　周五（7月1日）：

　　经济数据：

　　07:30日本5月全国核心CPI年率(%)、日本5月全国CPI年率(%)

　　07:30日本5月失业率(%)

　　09:00中国6月官方制造业PMI

　　09:45中国6月财新制造业PMI

　　16:30英国6月制造业PMI

　　17:00欧元区5月失业率

　　21:45美国6月Markit制造业PMI终值

　　22:00美国6月ISM制造业PMI

　　要点关注：日本CPI/失业率、中国制造业PMI、欧元区失业率、美国制造业PMI

　　下周五亚洲时段将公布日本CPI及失业率，市场调查预期日本失业率将会持稳，而CPI则将较前值下降，兼之英国脱欧令日元面临巨大升值压力，或将令美元兑日元进一步承压，同时小幅施压美元指数、提振金价。

　　欧洲时段将公布英国制造业PMI及欧元区失业率数据。料该数据可能会小幅提振欧元、施压美指。

　　纽约时段主要关注美国ISM及Markit制造业PMI数据，其中市场调查预期中值显示美国6月ISM制造业PMI将录得51.4，略好于前值，料将小幅提振美指，施压金价。