TA的每日心情 | 开心
2024-12-8 10:18 |
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自设赌局违规操作陷阱重重
地下炒油热的兴起与当前国际油价的单边行情有一定的联系。从去年下半年至今，国际油价持续大幅下挫，价格腰斩，持续单边下跌的行情使得投资人认为做空原油有利可图。
另外，记者调研发现，当前国内原油交易平台运营方实际上不少即来自清理整顿前的黄金贵金属交易市场。此前的2011年，央行等六部委曾出台加强黄金交易管理的通知，明确仅保留上海期货交易所、上海黄金交易所开展黄金的期货、现货交易外，其他平台不得开展黄金交易业务。很多黄金贵金属平台纷纷调整产品甚至改名，推出炒油的产品。
近期股市波动较大，炒油机构也借助这一契机，拉拢投资者加入炒油大军，宣称可以“白天炒股，晚上炒原油”。记者在多家炒油机构调查了解到，大多数炒油的投资者为散户投资者，门槛约5万元左右。
实际上，虽然地下炒油被各交易平台渲染，但由于我国对石油流通管制严格，国内这些现货电子交易平台并不具备进行交割原油的能力，也缺乏现货的流转条件，脱离现货电子市场的现货属性。
目前国内现有的原油电子交易大多采用做市商的模式，即声称采用纽约市场或伦敦市场或迪拜市场的原油交易价格，实际上更多是在交易所内部对投资者的报单进行消化对冲，如还无法对冲就通过特别结算会员到海外的场外市场进行对冲。
姚达明直言，目前国内只有少数公司拥有参与海外原油投资的渠道。市场上推广的炒油机构大多数是自己设了个“赌局”，让投资者在自己设立的交易系统操作。倘若出现问题或者管理者跑路，投资者很可能血本无归，无处追讨。
南京一家交易所的负责人也坦言，海外市场做市商的模式被成功应用了多年，但国内原油的做市商模式却短期内频频爆出投资者的维权事件，这意味这个模式在国内已经成为交易所及会员与投资者“对赌”的平台。
炒油乱象亟待整治
保护投资者权益
从2006年国内爆出上海“联泰黄金案”后，包括浙江、北京、湖南等地在现货电子交易领域陆续爆出数百亿的地下炒金大案，投资者无不经历巨额亏损。记者采访的专家认为，有了前车之鉴，当前宜警惕地下炒金迁延至原油领域，避免地下炒金乱象的重演。
厦门大学中国能源经济研究中心林伯强表示，当前国际油价波动比较大，带来了炒作的机会，这在一定程度上助推了炒油热的出现。事实上，一旦投资产品宣称杠杆放大到50倍，就不再是现货的投资，而更像是一种“赌博”。国家有必要出台措施进行规范清理，向广大中小投资者提示风险，保护其权益。
在专家看来，无论是以前的炒金炒银还是炒油热潮，核心问题在于国内各类电子交易场所泛滥，且管理缺乏规范。呼吁进一步强化电子交易市场的监管措施，整治地下炒油等乱象。与此同时，加快相关领域成熟投资产品的上市步伐，通过堵疏结合，切实维护投资者的权益。
事实上，国务院从2011年出台清理整顿各类交易场所的通知，可是现如今，各地的近千家交易所、交易中心并未有明显的减少。一些新设交易所通过各类规避手段甚至到西部地区注册，而到沿海开展业务。同时交易中心的模式也都突破了此前的标准化现货交易模式，做市商模式、金融资产管理等模式都先后出现。
不少专家认为，随着市场的发展，当前由省级人民政府按照属地管理原则负责监管的方式亟须微调。属地管理明确了“谁的孩子谁抱”，但地方政府更重创新而缺乏专业监管的矛盾日益突出，仍需建立起专业的场外市场监管模式，明确市场的准入和监管责任。
与此同时，2008年全球金融危机后，推动场外市场的集中统一清算成为G20的共识。目前我国正在相关领域积极探索，比如上海清算所的场外统一清算系统，从银行间市场到大宗商品市场均有所涉及。在专家看来，未来标准化的场外衍生产品，在适当情况下应在交易所或电子平台交易，并通过中央对手方进行集中清算，降低市场风险和信用风险。
南京石化商品合约交易中心总经理杨瑞军认为，现货电子交易市场仍是现货、中远期以及期货市场体系的一部分。对于现货电子市场，一方面需监管到位，另一方面也需规范会员的招商行为，通过政府的统一监管及行业自律，推动行业的规范发展。
此外，中国农业大学教授常清等专家也认为，着眼于投资者的投资需求问题，在目前国内监管严格的场内市场，也宜大力支持符合条件的产品上市交易，改变上市产品缺乏、投资产品同质化的现状。通过堵疏结合，满足投资者的投资多样化需求，维护投资者的权益。
来源：经济参考报
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