阿里巴巴披露赴美上市招股说明书(F1文件)后，估值、股权比例、VIE结构等等，都成了坊间热议的话题。各家分析不一而足，本文就不赘述。值得一提的是，F1文件对阿里巴巴的物流板块，也即是马云[微博]所称的“菜鸟网络”生意，有一定程度的披露，让我们得以管窥一二。

菜鸟雏形

　　与京东、亚马逊等竞争对手相比，阿里巴巴的短板一直是物流。由于淘宝的物流一直严重依赖于外部机构，在仓储、运输、配送等环节，阿里巴巴缺乏控制，因此也缺乏对用户体验的把握和基础大数据的来源。马云发誓，在其离任阿里巴巴集团CEO后，将重心放在其物流板块上面，并在2013年宣布联合复星集团郭广昌、银泰集团沈国军等，共同发起设立了菜鸟网络科技有限公司。

　　阿里表示，在物流方面，他们并不直接拥有快递类资产，而是通过其物流平台为买家和卖家提供实时信息服务。通过，其物流平台也为快递公司提供服务，帮助其改善运营效率。阿里表示其物流平台是“独一无二”的，主要是：1)跟电商公司自建物流只配送自身的货物不同，他们帮助成百上千家卖家将货物分发给买家；2)快递行业发展迅速，市场前景广阔，但是行业集中度非常分散，因此阿里能够帮助其快递合作伙伴改善运营效率，并节省成本；3)阿里电商平台上的用户可以通过其物流平台选择不同种类的配送方式，并且用户可以随时跟踪包裹路径。

　　商业模式还没有完全想清楚时，阿里就已经组建了菜鸟网络的公司治理架构。根据当时媒体报道，菜鸟网络科技有限公司的股东中，浙江天猫技术有限公司投资了21.5亿元，占比43%。但根据最新的工商企业信息登记显示，天猫在菜鸟网络中的认缴出资已经增加至24亿元，占比达到48%。

　　菜鸟网络作为唯一股东发起设立了浙江菜鸟供应链管理有限责任公司(China Smart Logistics Network, CSN)，作为阿里巴巴全国物流基础设施和信息的平台。F1文件显示，阿里巴巴在菜鸟网络的出资实际已经到位的就有16.8亿元，并将在2014年5月底全部资金到位。

　　除阿里巴巴外，银泰老板沈国军旗下北京国俊投资有限公司出资16亿元，占比32%；复星集团旗下产业地产投资平台上海星泓投资控股有限公司(星泓资本)出资5亿元，占比10%；富春集团富春物流出资2.5亿元，占比5%；剩下股份均为快递公司持有，中通、申通、顺丰、韵达分别占比1%。沈国军将首先担任一段筹备期的CEO，菜鸟网络公司基本结构搭建好之后，将由阿里巴巴COO张勇接任其CEO位置。

　　根据马云对菜鸟网络的规划，其第一步，是在全国各主要交通节点拿地，整个投资规模高达3000亿元。如此大的投资规模，必然吸引众多地方政府趋之若鹜。

布局物流

　　菜鸟的速度从郑州的布局就可见一斑。菜鸟在郑州的布局，围绕郑州国际陆港展开。郑州地处铁路运输的中心，开行郑欧班列，全国各地的货物都从这里周转。2013年5月，菜鸟网络成立。9月，马云即以菜鸟网络董事长身份拜访了河南。当时《河南日报》就报道，河南省委书记郭庚茂、省长谢伏瞻均接待了马云和菜鸟网络CEO沈国军，出席会议的还有郑州市委书记吴天君。接下来的11月，菜鸟网络即与河南省政府签署战略框架协议，布局其物流节点。

　　菜鸟网络所运营的中国智能物流骨干网，节点城市有7个，包括郑州、杭州、武汉、成都、沈阳、广州、天津，候选节点城市有泉州、西安、深圳、金华/义乌等等。

　　菜鸟网络成立后的半年内，马云和沈国军就密集跑马圈地，和上述城市地方政府领导洽谈合作，一方面争取地方政府的政策和金融支持，一方面低价拿地建设物流基地。由于其投资体量庞大，对拉动地方GDP非常有效，地方政府纷纷抛出橄榄球，以赢得菜鸟网络的青睐。

　　据不完全统计，2013年下半年，为菜鸟网络项目，马云亲自会见过的地方领导人就包括：重庆市委书记孙政才、河南省委书记郭庚茂、海南省委书记罗保铭、郑州市委书记吴天君、深圳市委书记王荣、杭州市委书记龚正、金华市委书记陈一新，南宁市委书记余远辉、成都市委书记黄新初等等。

　　菜鸟网络其他高管会见过的地方领导人包括湖北省委常委、襄阳市委书记王君，西安市委常委、高新区党委书记赵红专，泉州市委书记黄少萍等。

　　菜鸟网络以中国智能骨干网概念为核心，以14家物流配送公司为战略合作伙伴，撬动了一个总计高达95万名快递员工、覆盖31个省份600余个城市、以及超过1700家配送中心和10万家配送站点的物流网络。这个网络在2013年成功配送了50亿个包裹。

　　如此庞大的规模，即便目前商业模式较为模糊，也不得不让任何一个竞争对手感到心惊胆颤。这样的项目，投资大、又能带动就业，简直是地方政府梦寐以求的宝贝！

商业模式

　　那么，菜鸟网络的商业模式究竟是什么呢？前面已经讲过其物流平台所提供的服务。菜鸟网络运营的中国智能物流网，可以帮助买家、卖家、物流商共享信息和沟通反馈，其影响的不仅是阿里巴巴的电子商务交易系统，还能够影响物流公司的运输管理系统。

　　举例而言，卖家可以查看配送公司的效率，选择不同的配送路径。配送公司能够在上面很容易比较其与竞争对手的优劣势。买家则能够在电脑和手机上跟踪包裹的状态。

　　菜鸟网络所建成的生态系统，将使得中国物流配送信息流全部掌握在阿里巴巴手中。这样，阿里巴巴就控制了资金流、信息流，通过大数据分析和云端处理，能够更加有效地辨识用户的行为。

　　当然，菜鸟网络自己表示，“怎么赚钱还需要市场来告诉我们”。但从F1披露的信息来看，阿里巴巴已经相当清楚其物流系统基础设施供应商的角色。菜鸟网络的思路，依然离不开马云的“建设生态系统”的概念。平台，依然还是平台，才是菜鸟网络最初和最终的角色扮演。（电子现货金禧工作室）